2008年07月18日
裸の空売り規制の目的と本質
rankingから特別注目銘柄を探す【入口】Ｘ君 ＮＹ市場は大幅上昇だったのに〜
日経平均は上値重し・・・・
Ｈ氏 ＮＹ市場は２日で４８０ドル上げたが、日経平均は
それほど上げないのはある理由が絡んでいるじゃないか
Ｘ君 ある理由ですか
またまた市場の裏話ですか
Ｈ氏 裏話とまではいかないが、重要な話だ
Ｘ君 えっ
僕にもその重要なお話を教えてください
Ｈ氏 そうだな
今のＮＹ市場で何が起こっているのかを少しだけ説明しよう
Ｘ君 はぃっ
Ｈ氏 まず初めに、裸の空売り規制について先日発表されただろ
Ｘ君 はい でも新規売り停止なのであまり影響ないだろうとか
凄い影響があるだろうとか、見方がバラバラで・・・・
Ｈ氏 その規制の目的や本質を誰も語らないから今日は少しだけ触れよう
Ｘ君 規制の目的や本質ですか
Ｈ氏 まず、裸の空売りの意味は
７月１６日のブログに書いたから分かるだろＸ君 はぃ、簡単に言うなら貸し株など株券のない空売りのことですよね
Ｈ氏 そうだ
ではその規制の目的は
Ｘ君 株価下落を抑制することです
Ｈ氏 ＮＧ
Ｘ君 え
違うんですかＨ氏 空売りは売った後に買い戻すから下落抑制要因にはならないだろ
Ｘ君 確かにそうですよね
では何の目的でこんな規制が出たんですか
Ｈ氏 そのポイントが分かれば、ＮＹ市場が強かった理由が分かるだろうし、
今後の相場もある程度は見えてくるだろう
Ｘ君 是非是非是非是非、教えてください
Ｈ氏 ここに書ける範囲内で簡単にパッパッと書いてみよう
Ｘ君 ここに書ける範囲で構わないです
Ｈ氏 ズバリ結果から書くなら『仕掛けの規制』が目的だ
Ｘ君 仕掛けですか
Ｈ氏 例えば、金融機関Ａの株を大量に空売りしたとしよう
株券を持っていなくとも、貸し株がなくともとにかく空売りだ
Ｘ君 はい
Ｈ氏 そして、次に金融機関Ａの破綻の噂を流すんだ
Ｘ君 風説の流布ですね
Ｈ氏 そうだ
次第に、金融機関Ａの株価は下落し、信用力も低下していく
Ｘ君 米国の金融機関破綻の噂って多いですが、本当に怖い話ですよね
Ｈ氏 金融機関Ａの信用力の低下、さぁ金融機関Ａはどうなる
Ｘ君 えっと・・・信用力がないってことは・・・・
他の金融機関から資金が回らなくなり、資金ショートです
Ｈ氏 そういうことだ
噂一つで金融機関を破綻に追い込むことも出来るんだ
Ｘ君 数ヶ月前ベアスターンズが、たった２日で株価が１０分の１以下
破綻寸前まで追い込まれた話に似ていますね
Ｈ氏 もう勘がいい人は気づいたことだろう
Ｘ君 なんとなく分かってきましたよ
Ｈ氏 先日、ある２社にそれらを得意とするファンドが売りを・・・・
おっとこの話はココまでだ
Ｘ君 なんとなくＮＹ市場だけ切り替えしが早いのが分かるような
Ｈ氏
ブログ読者の方はピンと来たんじゃないかなＸ君
プライムブローカーの買戻しってことですかねＨ氏 さぁ、次の話題にいくぞ
Ｘ君 ・・・・
Ｈ氏 Ｘ君、本日フレディマックが１００億ドル規模の増資を行う
可能性についての報道があったんだ
Ｘ君 政府が救済しようとしているあの住宅公社のフレディマックですか
Ｈ氏 そうだ
今回のフレディマックの増資については賛否両論意見が分かれているな
Ｘ君 この件についてもＨさんの意見をズバッと教えて下さい
Ｈ氏 そうだな
それではまずは政府が表明した救済策に対するマーケットへの影響について解説しよう
Ｘ君 お願いします
Ｈ氏 もしもＸ君がエージェンシー債を持ってたとしよう
今回の米国政府による支援表明はどう感じる
Ｘ君 そりゃあ政府が支援をしてくれるんですから安心して持ってられますよっ
追加で買ってもいいぐらいですもんっ
Ｈ氏 そうだな フレディマックが発行したエージェンシー債の売れ行きが
好調だった事を見てもきっと市場は同じ事を思ったんだろうな
Ｘ君 た〜しかにぃ〜
Ｈ氏 じゃあ次にＸ君がフレディマック株を持っていたらどうする
Ｘ君 う〜ん・・・よくわかんないです・・・
Ｈ氏 ベアースターンズ破綻は覚えているだろ
Ｘ君 はいっ
ＦＲＢがＪＰモルガンを介して救済したやつですよねっＨ氏 そうだ
そしてＦＲＢを介したＪＰモルガンがベアースターンズを買収した時、どんなことがあった
Ｘ君 そうだ
株主無視で１ドル買収ってありましたっひどいＨ氏 ポイントはそこだっ
Ｘ君 えっ
どういうことですかＨ氏 政府介入は企業やマーケットを助けるためだろ
そこに株主救済は関係なかったって事だ
Ｘ君 なるほど
Ｈ氏 皆、ベアースターンズの二の舞を演じたくないってのが本音だ
Ｘ君 僕だってフレディマック株を持ってたら・・・おそろしや・・・
Ｈ氏 仮にベアースターンズと同じ手法を使えば、既存株主は
大損する可能性もあるわけだからな株式マーケットは弱気になるのは当たり前だろう
Ｘ君 そうですね
Ｈ氏 しかし、今回の増資でフレディマックは政府介入を回避しようとした訳だ
Ｘ君 なるほど、分かったような気がします
Ｈ氏 周囲の雑音に惑わされていてはいけないぞ
常に本質を見極めていくことが重要なポイントなんだ
Ｘ君 またまた旬な情報に対する他では見る事の出来ないオリジナル分析
ありがとうございまぁす
Ｈ氏 本日
常勝軍団メンバーは１銘柄の一部撤退と１銘柄の利食い推奨を行ったぞ
Ｘ君 どの銘柄を利食い推奨されたんですか
Ｈ氏 ７月１１日に買い推奨で組み入れた８４１１みずほＦＧだ
５２２０００円推奨で本日５５５０００円で全株利食いだ
Ｘ君 ２日続けての銀行利食いですか
Ｈ氏 ３連休や米決算リスクなどを考えての利食いだからな
またタイミングを見て助言を行うかもしれないぞ
Ｘ君 Ｈさん、その時は
無料メルマガで是非配信をお願いしますＨ氏 短期でバンバン回転していくぞ
Ｘ君 ありがとうございまぁす
Ｈ氏 さぁ、今晩はＮＹ取引前に米シティの決算が発表されるぞ
米国ＳＱ日でもあるだけに今晩のＮＹ市場に注目だ
Ｘ君 そっか、今日は第三金曜日ですね
Ｈ氏 明日から３連休、身体をリフレッシュさせて
来週からまた頑張ろうな
Ｘ君 Ｈさん、来週の注目銘柄を教えて下さい
blogrankingはコチラＨ氏 ブログランキング１位の説明文にズバッと掲載しよう
Ｘ君 今週もお疲れ様でしたぁ
【今日の証券用語】
『為替差益／差損』
為替レートの変動によって発生する利益や損失のこと。
為替差益とは、外貨建資産を円高時に買い、円安時に売ることによって得られる利益のこと。 また、為替差損は、外貨建資産を円安時に買い、円高時に売ることによって被る損失のこと。
【今日の株式投資格言】
『大利を得んとする時は小利を争うなかれ』
大きな相場と見定めた時は、小さく取ることを考えて対処すると、目先の勝ち負けのみに目を奪われて、結局、大相場を取ることが出来ず小利で満足することになってしまう。
【株式クイズ】
今日はズバリ『株式会社』についてです。我々が暮らす日本の世界は『資本主義経済』。その日本の株式会社は一般的に誰のものと言われていますか？３つの中からお選び下さい。
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ヒント
blogranking７月１７日の株式クイズの正解は『Ｃ：イタリア』でした
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